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　　首先，技术超买时跌得多，指术超卖时反弹少。从本周7月1日上证指数跌至1482点算起，KDJ指标的J线从零轴调头上升至周末反弹至70,反弹只经历了3天，上证指数反弹不过30点。下跌时情况却不相同。6月13日大盘超买时为1572点，下跌总共有90点，而时间却经历了12天。

　　第二是成交量萎缩。近来，每天成交都在90亿元以下。沪市50－60亿元，深市30－40亿元，基本上属存量资金进行结构性调整，和高抛低买，实现差价利润。

　　第三，技术上的弱势还表现在周线指数上。导致此次调整的原因很多，其中，周线的顶背驰最为突出。在六月中旬，上证指数徘徊在1560－1580点区间。那时顶背驰已经萌芽。由此，本栏预期不久将会展开（二）浪调整，第一波将跌至1480点。现在看来，顶背驰的准确性可高达百分之九十以上。

　　在近来一些利空因素影响下大盘反弹，行情牛皮维持在1480－1550点之间震荡，比较符合小b浪的特点。本周的小b浪反弹是否已经走定，如今还很难确定，因为周五仅反弹至1510点，小b浪反弹幅度实在太小。

　　近期大盘主要表现为企稳后呈现缩量震荡上行格局，前期主流热点汽车、金融、钢铁和科技等板块成为了推动股指上涨的主要动能，但由于市场中跟风者寥寥，加上此类个股前期涨幅过大导致上档压力较重，造成上涨乏力的局面。而且以目前两市单日成交不足100亿元的水平来看，想要放量拉抬大盘股以激发市场人气来带动大盘上行似乎有些不现实。从短期市场的运行上看，本周深沪股指虽表现出反复向上之势，但明显受到成交量和资金面的制约，市场整体偏弱特点仍未改变，股指的短期反弹只能使市场向下调整的通道短期发生改变，并没有扭转整个大势。从盘面来看，我们认为，目前股指的短期反弹完全属于技术意义上的调整要求，上行空间相对有限，在冲高之后很有可能继续下探寻求支撑，支撑位在1400-1430点一线。从操作上看，仍需谨慎，不放量不抄底。